Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketlerinden BlackRock bünyesindeki Frontiers Investment Trust, 2026 başında net varlıklarının yüzde 11’ine çıkardığı Türkiye pozisyonunu artan petrol fiyatları ve Orta Doğu kaynaklı jeopolitik risklerin dezenflasyon sürecini olumsuz etkileyebileceği gerekçesiyle yüzde 0,5 seviyesine çekti.
Londra Borsası kotasyonlu fon, enflasyondaki düşüş patikası, azalan faiz oranları ve küresel emsallerine göre iskontolu seyreden bankacılık çarpanları doğrultusunda Şubat 2026 döneminde Türk varlıklarına yönelmişti. Ancak enerji maliyetlerindeki artış ve bölgesel çatışmaların makroekonomik dengeler üzerindeki baskısı, fon yönetiminin Mart 2026 itibarıyla kademeli satış sürecine geçmesine yol açtı.
Portföy Çıkışları ve Bankacılık Hisselerindeki Tasfiye Süreci
Borsa İstanbul’un Ocak ayındaki yüzde 23,7’lik primi ve Akbank hisselerindeki yüzde 31,6’lık yükselişle getiri sağlayan fon, jeopolitik gerilimlerin ardından risk projeksiyonlarını güncelledi. ABD-İran hattındaki gerilim kaynaklı petrol fiyatı artışlarının Türkiye’nin dış dengesi ve dezenflasyon patikasını zorlayabileceğini değerlendiren yönetim, Mart ayında İş Bankası paylarının tamamını elden çıkarırken MLP ve Akbank pozisyonlarında indirime gitti.
Mayıs ayında portföyündeki kalan Akbank paylarını da sıfırladığını doğrulayan fonun Türkiye varlıkları, Şubat ayındaki 36 milyon sterlinlik (48 milyon dolar) zirve seviyesine oranla yaklaşık yüzde 95 eridi. Fonun 30 Haziran tarihli portföy dağılımında Akbank, İş Bankası ve MLP yer almazken, Türkiye operasyonları bulunan Kanada merkezli Eldorado Gold şirketindeki payı 1,9 milyon dolar (yüzde 0,4) olarak kayıtlara geçti.
BIST 100 Göstergeleri ve Sermayenin Alternatif Pazarlara Yönelimi
Yabancı portföy girişlerinin Şubat sonuna kadar 2,3 milyar dolara ulaşması ve Ocak 2026 enflasyonunun yüzde 30,7 seviyesine gerilemesiyle Nisan ayında 15.000 puan eşiğini aşarak rekor kıran BIST 100 endeksi, takip eden dönemde sert volatilite kaydetti. Fon satışları ve manipülasyon incelemelerinin oluşturduğu baskıyla Eylül’de yüzde 16,7 gerileyen borsa göstergesi, 23 Ekim’de 11.116,99 puana inerek 52 haftalık zirve değerine göre yüzde 27 iskonto gördü.
Türkiye pozisyonlarını asgari düzeye indiren BlackRock Frontiers Investment Trust, toplam portföy büyüklüğünü 417,7 milyon sterline taşırken sermaye allokasyonunu yeniden yapılandırdı. Fon; portföy ağırlığını Suudi Arabistan’da yüzde 11,3, Kazakistan’da yüzde 10,4 ve Birleşik Arap Emirlikleri’nde yüzde 9,5 oranına yükseltirken, kalan kaynağını cazip değerleme ve büyüme metrikleri doğrultusunda Gürcistan, Mısır, Pakistan, Arjantin, Endonezya ve Nijerya pazarlarına tahsis etti.
